Tout n’est pas qu’économique

Brian Wesbury, économiste en chef chez First Trust Portfolios, une société d'investissement de l'Illinois, et d'autres experts financiers, affirment que le seul moyen de maintenir la croissance est d'exercer une certaine modération des dépenses - le genre dont le président Clinton et le président de la Chambre, Newt Gingrich, ont convenu après que le gouvernement eut pris le contrôle. de la Chambre en 1994. Pas nécessairement des réductions de dépenses, mais une réduction de la croissance des dépenses. La pensée: si la croissance des recettes fiscales générée par une économie plus forte est supérieure à celle des dépenses, le déficit commencerait à se réduire. La prise? Il n’existe pratiquement aucune circonscription qui limite les dépenses à Washington, et ce principalement grâce à Trump lui-même, chef du parti qui faisait de la responsabilité fiscale sa carte de visite. Sans cela, a dit Wesbury, l'économie ralentira dans deux ans, pour revenir à ce qu'il appelle le «cheval de labour» de l'administration Obama. Il existe enfin un autre risque important: une guerre commerciale. L’utilisation par Trump de droits de douane à l’encontre de ses partenaires commerciaux américains a jusqu’à présent peu entamé une économie forte. Il a réussi à éviter de déchirer l'ALENA, ce qui aurait découragé les investisseurs et perturbé les chaînes d'approvisionnement dans des industries clés. Mais la Chine, deuxième économie mondiale, sera confrontée à une confrontation bien plus grande. Le marché boursier américain, qui a presque atteint des sommets sans précédent, s’est convaincu que Trump conclurait un accord avec Pékin, et le président estime pour sa part qu’il est en train de «gagner» l’escarmouche car l’économie américaine est en meilleure santé que celle de la Chine. La Chine, a-t-il expliqué, a beaucoup plus à perdre car elle exporte beaucoup plus vers les États-Unis que l'inverse. Cela, selon des dirigeants d'entreprise en Chine et des analystes des politiques à Washington, pourrait fondamentalement mal interpréter Beijing, qui ne sera pas vu en train de céder et de perdre la face chez lui. Bien que les États-Unis n’exportent que 130,4 milliards de dollars vers la Chine (contre 505 milliards de dollars en 2017), les entreprises basées aux États-Unis réalisent un nombre considérable de transactions en Chine, ce qui les rend très vulnérables à un gouvernement en quête de revanche économique. "Cela va devenir beaucoup plus sombre avant de devenir plus clair", a déclaré Scott Kennedy, directeur adjoint de la Chaire Freeman en études sur la Chine au Centre de recherches stratégiques et internationales, un groupe de réflexion de Washington, DC. En d’autres termes, la croissance de la croissance de cette année pourrait être déraillée avant que beaucoup d’argent ne paraisse dans les portefeuilles de la classe ouvrière, grâce au commerce et à un Congrès apparemment peu disposé à même envisager une réduction de la croissance des dépenses publiques. Cela amènera l'élection de Donald Trump - la sienne en 2020 - qui pourrait laisser aux États-Unis une énorme gueule de bois sur le plan fiscal et une guerre commerciale dont les dégâts économiques potentiels pourraient être dévastateurs.